Maldivler, soluksuz tatil köyleri ve sakin plajlarıyla tanınan, hızla artan bir borç kriziyle mücadele ediyor ve en büyük kreditörleri olan Hindistan ve Çin arasında dengeli bir ilişki kurmaya çalışıyor. Ada ülkesi, yaklaşan bir borç ödeme kriziyle karşı karşıya kalırken, Başkan Muhammed Muizzu’nun liderliği, ülkesini bu ekonomik ve jeopolitik manzarada nasıl yönlendireceğini test edecek. 2024 Ağustos itibariyle, Maldivler’in döviz rezervleri 437 milyon doları buluyordu ve bu sadece yaklaşık bir buçuk aylık ithalat masraflarını karşılayabilirdi. Ülkenin 2025’te 600-700 milyon dolarlık ve 2026’da 1 milyar doların üzerinde borç hizmeti masraflarını ayarlaması bekleniyor. Ada ülkesi Çin’e yaklaşık 1.3 milyar dolar ve Hindistan’a yaklaşık 130 milyon dolar borçlu. Bu arka planla, Maldivler başkanı, adanın kritik 25 milyon dolarlık bir tahvil ödemesinde temerrüde düşebileceği endişeleriyle, 7 Ekim’de Yeni Delhi’de Hint Başbakanı Narendra Modi ile bir araya geldi. Reuters, Hindistan’ın ihtiyaç duyulan 400 milyon dolarlık bir döviz swap anlaşmasını onayladığını bildirdi, bu, yarım milyonluk borç batağındaki ülkenin kısa vadeli likiditeye erişimi açısından büyük bir can simidi. Maldivler’in borç sorunları Sukuk tahvilleri ile ilgilidir. Sukuk, özellikle faiz yasağını yerine getirmek için konvansiyonel tahvillerden farklı olarak faiz ödemeleri karşılığında yatırımcıların borçlandığı bir özel finansal enstrüman olarak adlandırılır ve İslami prensiplere uyum sağlamak için oldukça farklı şekilde işler. Yatırımcılar, faizden değil varlığın ürettiği gelirden kar elde eder. Eğer Maldivler, Sukuk borcunu ödemezse bu, bir Sukuk için egemen temerrüdün ilk olayı olacaktır. Maldivler, Hindistan gibi ihtiyaç duyduğu mali kurtuluş olmadan Sukuk ödemelerini kaçırması durumunda etkileri yıkıcı olacaktır: uluslararası sermaye piyasalarına erişimi engelleyebilir, yatırımcı güvenini sarsabilir ve Maldivleri daha derin ekonomik sarsıntıya sürükleyebilir. Maldivler’in Hindistan’dan aldığı son yardım güvencelerine rağmen, ülkenin geniş ekonomik sorunları çözülmüş değil, önümüzdeki yıllarda önemli borç ödemeleri göz kör edici bir şekilde bekliyor. Jeopolitik çekişmeler, yapısal zayıflıklar Maldivler’in ekonomik sıkıntıları, bölgede yer alan iki büyük oyuncu Hindistan ve Çin arasındaki jeopolitik rekabetle derin bir şekilde iç içedir. Geçtiğimiz on yıl içinde, ülke her iki ülkeden de geniş kapsamlı borç almış olmasına rağmen, iki ülke de farklı hedeflerle yardım sunmaktadır.Çin’in kredileri, Genişletilmiş ipek yolunun parçaları olan altyapı projelerine finansman sağlamış, Pekin’in Hint Okyanusu’ndaki stratejik varlığını genişletmesine yardımcı olmuştur. Diğer yandan Hindistan, Maldivleri bölgesel güvenliğinin kritik bir parçası olarak görmekte ve Çin’in artan etkisine karşı finansal yardım sağlamaktadır. Devlet Başkanı Muizzu’nun 2023 yılındaki iktidara yükselişi, Hindistan dışına çık kampanyasını içeren bir kampanya tarafından desteklendi ve böylece Maldivler’in Yeni Delhi’ye olan bağımlılığını azaltmayı ve ülkeyi Pekin’e daha da yaklaştırmayı amaçladı. Seçim zaferine giden yolda, Muizzu seçilir seçilmez, Maldivler’de insani yardım görevlerinde bulunan Hint askerlerini sınır dışı etme sözü verdi. Bu siyasi baskıya boyun eğen Hindistan, düzinelerce askerini sivil uzmanlarla değiştirerek tepki verdi. Ancak, Maldivler borç krizine doğru yol aldıkça, Muizzu’nun hükümeti kısa bir süre sonra iktidara gelir gelmez, Hindistan’a karşı tutumunu pragmatizme çevirdi ve Hindistan ile Çin’den mali destek sağlama Maldivler’in acil hayatta kalmasının her iki ülkeden de finansal destek sağlama noktasında belirlendiğini fark etti.Maldivler’in gerçek zorlukları, sürdürülemez borç yükü ve ekonomisinin temelindeki yapısal savunmasızlıklardadır. Ülke turizme aşırı derecede bağımlıdır, küresel ekonomik şoklara son derece hassas bir endüstride bulunmaktadır, Covid-19 pandemisi sonrasında yaşanan gerilemeden de anlaşılmaktadır. Ayrıca Maldivler, temel ihtiyaçlarının çoğunu ithal ediyor ve küresel mal fiyatlarının yükselmesi, finansal sorunlarını ağırlaştırmış, döviz rezervlerini boşaltmış ve borç ödemelerini daha da zorlaştırmıştır.Bu durum, Maldivler’i iki rekabet eden güç arasında kırılgan bir konuma yerleştirir. Hindistan ve Çin’in Maldivler’de önemli ekonomik ve stratejik çıkarları vardır ve finansal yardımları beklentilerle gelir. Çin için Maldivler, denizcilik stratejisinin önemli bir halkası iken, Hindistan için Maldivler, bölgede Çin etkisini dengelemenin önemli bir parçasını temsil etmektedir. Devlet Başkanı Muizzu bu zor diplomatik suları manevra ederken, finansal destek sağlamanın yanı sıra ülkenin egemenliğini tehlikeye atmamak için bir yol bulmalıdır.Hindistan için bölgesel güvenliğini yeniden güçlendirmek amacıyla mali yardımı kullanmak gibi güçlü teşvikler vardır, Çin ise ekonomik yatırımlarını kullanarak anahtar altyapı projelerinin uzun vadeli kontrolünü sağlayabilir.Bu yaklaşımın tehlikesi, Maldivler’in egemenliğini tehlikeye atma ihtimalidir. Hindistan ve Çin’den gelen mali destek, Maldivler’in aniden bir temerrüde düşmesini önleyebilir, ancak bu destek, ülkeyi iki güç arasındaki daha geniş jeopolitik rekabete karışarak kendi güvenliğini tehlikeye atabilir. Bu jeopolitik hızırdaşlıkla başa çıkabilmenin gerektirdiği hassas dengeyi sağlamak için Devlet Başkanı Muizzu’nun hem usta bir diplomat hem de dikkatli bir ekonomi planlayıcısı olması gerekmektedir, çünkü bahisler daha yüksek olamaz.Diğer küçük ülkeler için bir şablon mu?Maldivler’in borç krizi, yabancı kredilere ve turizm gibi tek endüstrilere aşırı derecede bağımlı olan küçük ülkeler için bir öğüt niteliğindedir. Ekonomik çeşitlendirme ve borç yapılandırması için uzun vadeli bir plan olmadan, ülke finansal istikrarsızlığa ve dış şoklara karşı savunmasız kalacaktır. Muizzu’nun Hindistan ile ilişkileri onarması, sermaye rahatlama sağlamak karşılığında geçici bir çözüm sunsa da, ekonomiyi stabilize etmek için gerekli olan daha geniş reformların yerine geçemez.Önerilen bu reformların politik maliyeti önemli olabilir, ancak alternatif – yabancı kredilere bağımlılığın devam etmesi ve borcun artması – çok daha tehlikelidir. Daha derin bir krizi önlemek için Maldivler, zorlu fakat gereken reformları hayata geçirmeli, döviz rezervlerini artırmalı ve ekonomik büyüme için yeni sektörleri keşfetmelidir.Devlet Başkanı Muizzu, ülkenin tarihi açısından kritik bir dönemde cesur adımların atılması gerektiğini bilmelidir. Mali geleceğini sağlamlaştırmak için kesin adımlar atma vakti gelmiştir veya ülkeyi daha derin politik bağımsızlık tehditlerine çekmek riskini taşır. Hindistan ve Çin arasındaki artan rekabetin hakim olduğu bir bölgede, Maldivler’in sonraki adımları, borç karşısında bulunan küçük ülkelerin ekonomik gereklilik ve politik bağımsızlık arasındaki hassas dengeyi nasıl ele aldığını belirleyebilir.
News
